GSK plc er et af verdens største medicinal- og vaccineselskaber og en af de mest handlede aktier i det britiske FTSE 100-indeks. For danske investorer er GSK interessant som en defensiv medicinalaktie med en bred vaccineportefølje og en lang historik for at udbetale udbytte. Denne guide forklarer på et faktuelt grundlag, hvad GSK laver, hvordan aktien er noteret, hvilke nøgletal du bør kende, og hvordan udbyttet fungerer — i et sprog, der også er til at forstå, hvis du er ny investor.
Hvad er GSK?
GSK plc (tidligere GlaxoSmithKline) er et britisk medicinal- og biotekselskab med hovedsæde i London. Selskabet udvikler, producerer og sælger receptpligtig medicin og vacciner i hele verden.
I 2022 udskilte GSK sin forbrugersundhedsforretning i et selvstændigt børsnoteret selskab, Haleon (kendt for produkter som Panodil og Sensodyne). Siden da er GSK fokuseret på tre forretningsområder: specialmedicin, vacciner og almen medicin.
FTSE 100 er indekset over de 100 største selskaber på London-børsen målt på markedsværdi — på samme måde som C25 er indekset over de største danske aktier.
GSK aktie: notering, ticker og ISIN
GSK-aktien kan handles på to måder. Det er det samme selskab — forskellen er børs, valuta og identifikationskode.
Den ordinære aktie i London
- Børs — London Stock Exchange (LSE).
- Ticker — GSK.
- Valuta — britiske pence (GBX). En kurs på f.eks. 1.780 pence svarer til 17,80 pund.
- ISIN — GB00BN7SWP63. ISIN er en international standardkode, der entydigt identificerer et værdipapir.
ADR-aktien i New York
En ADR (American Depositary Receipt) er et bevis udstedt af en amerikansk bank, der repræsenterer et antal udenlandske aktier, så de kan handles på en amerikansk børs i dollar. For GSK gælder, at én ADR svarer til to ordinære aktier, og depositarbanken er JPMorgan.
- Børs — New York Stock Exchange (NYSE).
- Ticker — GSK.
- Valuta — amerikanske dollar (USD).
- ISIN — US37733W2044.
Vælger du ADR’en, udbetales udbyttet i dollar, mens den ordinære London-aktie afregnes i pund. Begge dele giver samme ejerskab i det samme selskab.
Vaccineporteføljen
Vacciner er en af GSK’s kerneforretninger og stod for cirka 9,2 mia. pund i omsætning i 2025, en vækst på 2 pct. Porteføljen giver en relativt stabil, tilbagevendende indtjening, fordi mange vacciner gives rutinemæssigt år efter år. GSK er en af de store aktører på et marked, hvor vaccinemarkedet er i vækst på tværs af flere sygdomsområder.
- Shingrix — vaccine mod helvedesild (herpes zoster) til voksne. Med cirka 3,6 mia. pund i 2025 (+8 pct.) er det GSK’s største enkeltstående vaccineprodukt. Væksten kom primært uden for USA, hvor det amerikanske salg faldt, mens Europa og internationale markeder voksede.
- Arexvy — vaccine mod RSV (respiratorisk syncytialvirus, en luftvejsinfektion, der især er farlig for ældre) til voksne. Salget var cirka 0,6 mia. pund i 2025 (+2 pct.). Væksten blev drevet af Europa og internationale markeder, mens USA var mere afdæmpet efter en snævrere officiel anbefaling.
- Meningitis-vacciner — mod hjernehindebetændelse (bl.a. Bexsero og Menveo). Omsætning cirka 1,6 mia. pund i 2025 (+12 pct.).
Forretningen ud over vacciner
GSK er mere end vacciner. De to øvrige forretningsområder stod tilsammen for størstedelen af omsætningen i 2025.
Specialmedicin
Specialmedicin (Specialty Medicines) voksede 17 pct. til cirka 13,5 mia. pund og er i dag GSK’s største område. Det dækker blandt andet:
- HIV — via datterselskabet ViiV Healthcare. Salget var cirka 7,7 mia. pund (+11 pct.) og er en af GSK’s vigtigste indtægtskilder.
- Onkologi — kræftmedicin. Et mindre, men hurtigt voksende område med cirka 2,0 mia. pund i salg (+43 pct.).
- Luftveje, immunologi og inflammation (RI&I) — cirka 3,8 mia. pund (+18 pct.).
Almen medicin
Almen medicin (General Medicines) var cirka 10,0 mia. pund (-1 pct.). Området indeholder blandt andet inhalationsmedicinen Trelegy mod kronisk lungesygdom, som alene omsatte for cirka 3,0 mia. pund (+13 pct.).
Nøgletal og regnskab for 2025
GSK offentliggjorde sit årsregnskab for 2025 den 4. februar 2026. De vigtigste tal er samlet i boksen nedenfor.
Nøgletal
| Nøgletal | Oplysning |
|---|---|
| Selskab | GSK plc (tidligere GlaxoSmithKline) |
| Hjemsted | London, Storbritannien |
| Indeks | FTSE 100 |
| Notering (ordinær aktie) | London Stock Exchange — ticker GSK (GBX) |
| Notering (ADR) | New York Stock Exchange — ticker GSK (USD) |
| ISIN (London) | GB00BN7SWP63 |
| ISIN (ADR) | US37733W2044 |
| ADR-forhold | 1 ADR = 2 ordinære aktier |
| Omsætning 2025 | ca. 32,7 mia. pund (+4 % AER / +7 % CER) |
| Core-indtjening pr. aktie 2025 | 172,0 pence (+12 % CER) |
| Udbytte 2025 | 66 pence pr. aktie |
| Forventet udbytte 2026 | 70 pence pr. aktie |
| Aktietilbagekøb | Program på op til 2 mia. pund |
Tal fra GSK’s årsregnskab for 2025 (offentliggjort 4. februar 2026). Kurser og udbytteprocent ændrer sig dagligt — tjek altid aktuelle tal hos din mægler.
Omsætningen landede på cirka 32,7 mia. pund — en vækst på 4 pct. i faktiske valutakurser (AER, altså uden at korrigere for udsving i valutaer) og 7 pct. i konstante valutakurser (CER, hvor valutaeffekter er renset væk, så man ser den underliggende vækst).
Det justerede driftsresultat (“core”) steg 11 pct. i konstante kurser til cirka 9,8 mia. pund, mens det samlede driftsresultat næsten blev fordoblet til 7,9 mia. pund — primært fordi juridiske omkostninger og nedskrivninger var markant lavere end året før. Core-indtjeningen pr. aktie (EPS, altså overskud fordelt på antal aktier) var 172,0 pence, op 12 pct. i konstante kurser.
For 2026 guider GSK mod en omsætningsvækst på 3-5 pct. og en vækst i core-indtjening pr. aktie på 7-9 pct. Selskabet fastholder desuden et langsigtet mål om mere end 40 mia. pund i årlig omsætning i 2031, hvilket du kan læse mere om i GSK’s officielle årsresultat for 2025.
Målt på kursen i efteråret 2026 (omkring 1.780 pence i London) svarede det til en pris/indtjening (P/E) i størrelsesordenen 10-15 afhængigt af, om man regner på core- eller rapporteret indtjening. P/E fortæller, hvor mange gange årets overskud man betaler for aktien. Da kursen ændrer sig dagligt, bør du altid tjekke den aktuelle aktiekurs hos din bank eller mægler.
Udbytte og aktietilbagekøb
GSK er kendt som en udbytteaktie. Udbytte er den del af overskuddet, som selskabet udbetaler kontant til aktionærerne.
- Udbytte for 2025 — 66 pence pr. aktie (mod 61 pence for 2024), heraf 18 pence udbetalt for fjerde kvartal.
- Forventet udbytte for 2026 — 70 pence pr. aktie.
- Politik — en progressiv udbyttepolitik med en målsat udbytteandel (payout ratio) på 40-60 pct. af indtjeningen gennem investeringscyklussen. Payout ratio er den andel af overskuddet, der udbetales som udbytte.
- Aktietilbagekøb — ud over udbyttet kører GSK et tilbagekøbsprogram på op til 2 mia. pund, hvoraf cirka 1,4 mia. pund var gennemført ved årsskiftet. Når et selskab køber egne aktier tilbage, reduceres antallet af aktier, hvilket alt andet lige øger indtjeningen pr. resterende aktie.
Med et udbytte på 66 pence og en kurs omkring 1.780 pence lå det direkte afkast (udbytteprocenten) i efteråret 2026 på cirka 3,5-4 pct. Udbytteprocenten stiger, når kursen falder, og falder, når kursen stiger.
En detalje, der er værd at kende for danske investorer: Storbritannien opkræver som udgangspunkt ikke kildeskat på udbytte fra britiske aktier. Det adskiller GSK’s London-aktie fra mange amerikanske aktier, hvor der typisk tilbageholdes 15 pct. i amerikansk kildeskat. Du skal dog stadig betale dansk skat af dit udbytte efter de danske regler — og køber du ADR’en i USA, kan afregningen følge andre regler. Tjek altid de aktuelle regler hos din mægler eller Skattestyrelsen.
GSK sammenlignet med andre medicinalaktier
GSK er én af flere store medicinal- og vaccineaktier, som danske investorer kan vælge imellem. Tabellen nedenfor stiller selskaberne op efter notering, indeks og primært fokus, så du kan se, hvordan de adskiller sig.
Sammenligning
| Selskab | Primær notering | Indeks | Primært fokus |
|---|---|---|---|
| GSK plc | London (GSK) | FTSE 100 | Vacciner, HIV, specialmedicin |
| Pfizer | New York (PFE) | S&P 500 | Vacciner, onkologi, bredt lægemiddelsortiment |
| Novo Nordisk | København (NOVO B) | C25 | Diabetes og fedme |
| Roche | Zürich (ROG) | SMI | Onkologi og diagnostik |
| Sanofi | Paris (SAN) | CAC 40 | Vacciner og immunologi |
| AstraZeneca | London (AZN) | FTSE 100 | Onkologi og luftveje |
Oversigten er til orientering og viser forskelle i notering og fokus — ikke en anbefaling. Udbytteprocenter og nøgletal varierer fra selskab til selskab og ændrer sig over tid.
Vil du dykke ned i enkelte af konkurrenterne, har vi selvstændige gennemgange af blandt andet Pfizer-aktien og Roche-aktien, der begge er store aktører inden for henholdsvis vacciner og onkologi.
Risici og det, du bør følge
Som alle aktier er GSK forbundet med risici. De vigtigste for et medicinalselskab er:
- Patentudløb og konkurrence — når patenter udløber, kan billigere kopiprodukter presse salg og priser på enkelte lægemidler.
- Myndigheder og anbefalinger — officielle vaccineanbefalinger og prispolitik, især i USA, kan påvirke salget markant. Arexvy mærkede det, da den amerikanske anbefaling blev indsnævret.
- Retssager — medicinalselskaber er historisk eksponeret for erstatningssager. GSK’s lavere juridiske omkostninger i 2025 var med til at løfte resultatet, men området er fortsat værd at følge.
- Valutarisiko — aktien og udbyttet er i pund eller dollar. For en dansk investor betyder det, at udsving i GBP/DKK eller USD/DKK påvirker værdien målt i kroner, uanset hvordan selve aktien udvikler sig.
Sådan køber du GSK aktien som dansk investor
Du kan købe GSK via en bank eller netmægler, der giver adgang til London-børsen eller den amerikanske børs. I praksis betyder det:
- Vælg en mægler med markedsadgang — tjek, at din platform tilbyder handel på LSE (den ordinære aktie) eller NYSE (ADR’en). Flere platforme, blandt andet Nordnet, giver adgang til udenlandske aktier.
- Vær opmærksom på valutaveksling — du handler i pund eller dollar, så der kan komme et vekselgebyr oven i kurtagen. Sammenlign omkostningerne, før du vælger.
- Overvej kontotypen — udenlandske aktier kan ofte lægges på en almindelig depotkonto eller en aktiesparekonto, hvor afkastet beskattes med en lavere, fast sats. Vær dog opmærksom på, at ikke alle udenlandske aktier er tilladt på aktiesparekontoen — tjek reglerne.
Uanset kontotype gælder det, at du bør forstå selskabet, nøgletallene og risiciene, før du investerer.
Kildehenvisninger
Ofte stillede spørgsmål (FAQ)
Hvor er GSK-aktien noteret?
GSK’s ordinære aktie er noteret på London Stock Exchange i britiske pence og indgår i FTSE 100-indekset. Derudover handles en ADR på New York Stock Exchange i dollar. Det er det samme selskab på begge børser.
Hvad er GSK’s ticker og ISIN?
Tickeren er GSK på begge børser. Den ordinære London-aktie har ISIN GB00BN7SWP63, mens ADR’en på NYSE har ISIN US37733W2044. Én ADR svarer til to ordinære aktier.
Hvor meget udbetaler GSK i udbytte?
For regnskabsåret 2025 var udbyttet 66 pence pr. aktie, og GSK forventer 70 pence for 2026. Selskabet følger en progressiv udbyttepolitik med en målsat udbytteandel på 40-60 pct. af indtjeningen.
Hvad er GSK’s største vaccineprodukt?
Helvedesild-vaccinen Shingrix er GSK’s største enkeltstående vaccineprodukt med cirka 3,6 mia. pund i salg i 2025. Vacciner stod samlet for cirka 9,2 mia. pund af omsætningen.
Er GSK en dansk aktie?
Nej. GSK er et britisk selskab med hovedsæde i London og er ikke noteret i Danmark. Danske investorer kan dog købe aktien gennem en mægler med adgang til den britiske eller amerikanske børs.